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公司发布2023年一季报,在AI等最新技术对产品的优化下营收增长提速。金融信息服务是AI落地的理想场景之一,而公司兼具数据与场景两大优势,AI业务发展值得期待。

事件:公司发布2023年一季报,一季度实现营收6.10亿元,YoY+18.42％;

归母净利润1.22亿元,YoY+9.26％;扣非归母净利润1.16亿元,YoY+7.06％。

AI加持下营收增长加速。相比此前四个季度(22Q1-22Q4),23Q1营收增长明显提速,而对比22Q1以及22Q4,今年一季度A股成交量分别下降约13.0％及1.4％,成交额分别下降11.2％及提升3.1％,我们认为公司营收加速主要与AI对产品的优化直接相关,在23Q1人工智能行情之下,公司相关AI产品如“i问财“关注度也大幅提升,预计增值电信服务业务ARPU值或有明显提升。

毛利率及费用率呈季节性波动。23Q1毛利率82.40％,同比下滑1.85pct％,主要系采购的信息数据费用、技术服务人员薪酬等营业成本项增速高于营收增速。由于收入确认存在滞后性和季节性,一般而言公司毛利率会呈现逐季增加的特征,一季度毛利率最低。23Q1销售费用YoY+22.94％,主要系加大精准营销推广力度;管理费用YoY+34.19％,主要系规模扩大,总部大楼等固定资产折旧、员工薪酬等增加;研发费用YoY+7.47％,主要系不断加大以AI为代表的前沿领域研发投入。

AI落地具备数据与场景两大优势。公司拥有业内领先、规模庞大、历史数据丰富的数据库资源,涵盖了用户数据、企业数据、行业数据、专业分析数据、监管数据等结构化和非结构化数据,为公司人工智能算法训练、AI大模型训练提供了数据基础。此外,公司在AI大模型、AIGC等领域的应用研究走在行业前列,目前AI开发平台已面向客户提供40余项人工智能产品及服务,应用于下游十几个行业,重点打造的i问财、iFind等产品中也都运用了AI相关技术,竞争优势不断增强。

维持“强烈推荐“投资评级。预计23-25年营收44.15/53.77/63.98亿元,YoY+24％/22％/19％;归母净利润20.93/26.45/32.25亿元,YoY+24％/26％/22％。

维持强烈推荐。

风险提示:资本市场活跃度下降;潜在颠覆式技术导致竞争加剧。